因此，本书题目中的"资本主义生产的失败"不是指资本主义的一般形式，而是针对1970年代以来资本主义价值生产体系中特有的未解决的问题。我将指出，经济一直没有从1970年代中期和1980年代初期的衰退中全面复苏。我将提出一个解释来说明为什么没有复苏。我将证明

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金融危机的原因之一在于资本主义生产持续脆弱的状况。最重要的是，我将论证它为大衰退和"新常态"——即我们正在经历的不完全衰退的状态——搭建了舞台。由于资本主义生产的脆弱性，衰退及其引发的后果随时都可能发生。

就像大衰退隐含的问题多于股市崩溃及之前的股市泡沫一样，大衰退和"新常态"隐含的问题也多于2000年代的金融危机及之前的房价泡沫。在官方宣告美国的衰退已经结束了15个月之后，保罗·克鲁格曼(PaulKrugman)和罗宾·威尔斯(RobinWells)在一篇评论(2010)中说道：

没有什么复苏。如果根本的问题在于银行体系的信任危机，为什么银行信任的恢复没有带来强劲的经济增长呢？可能的答案是，银行只是问题的一部分。

大失败：资本主义生产大衰退的根本原因

同样有理由怀疑，在缺乏较长期的良好条件因而降低了经济抗冲击能力的情况下，金融危机本身就会引发如此严重的经济衰退。现实中所发生的生产、就业和收入的下降，即已经发生的那种下降规模，并不是衡量美国经济无力承受金融危机冲击的真正尺度。真正的衡量尺度是，如果美国财政部没有疯狂借贷以支撑经济，那么经济有可能出现的下降规模。在雷曼兄弟破产后的两年中，美国财政部额外增加了39万亿美元借款，导致其债务总额上升超过40%，新增债务相当于这两年美国国内生产总值(GDP)——286万亿美元——的135%。然而，即使考虑到巨额增长的债务为增加支出和减税提供了资金，两年后的实际GDP仍然低于衰退前的峰值。相反，在1929年中期至1931年中期的两年里，美国国债是在减少的，直到1932年中期，美国国债仍然只比1929年中期高出15%。如果在最近这场衰退中政府没有增发公债，那么这场衰退很可能和大萧条时一样糟糕，甚至更加糟糕。

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